本文摘要：，一位熟知内情的人士对回应，当时趣店的可选择范围也并不多。

，一位熟知内情的人士对回应，当时趣店的可选择范围也并不多。当时分期艺早已拿了京东刘强东的投资，罗敏可选择的就有阿里系由，而蚂蚁金服本身归属于强势型的财务投资，为当时的趣分期导流了很多用户，资金上也给与相当大反对，反对对象即为当时趣分期砍校园业务自后的主要收益来源——现金债。当时，趣分期与蚂蚁金服的招财宝合作，获得价格较低的资金。

从最开始与P2P去讲的15%~16%的资金成本，到之后渐渐降至了11%~12%，再行到由蚂蚁必要获取6%~7%的资金反对，必要让趣分期节省大笔成本开支。为什么蚂蚁金服自由选择了趣分期呢？——一方面，地引这种脏活累活，阿里系由早已不做到了；另一方面，对于当时的蚂蚁金服、芝麻信用分数来说，最缺的，就是大学生消费数据，而这刚好正是当时趣分期做到的业务。

蚂蚁的入局，给趣分期、即趣店带给无限生机，同时预示着如今被诟病的业务倚赖。蚂蚁入局前后，趣店招股书表明，其利润与业绩超过新一轮高度——2014年4月9日~2014年12月31日，趣店的总收入为2413.3万元，净亏损4077.5万元；2015年全年收入为2.35亿元，净亏损2.33亿元。

2016年全年收入超过14.43亿元，构建净利润5.77亿元，大幅度扭亏为盈。今年上半年，趣店总收入为18.33亿元，而2016年同期则为3.71亿元。早已多达去年全年，净利润高达9.73亿元。

3、如果罗敏在顺利上市之后，自由选择克制高调、踏踏实实闷声发大财，也许也会再次发生单日股价下跌近20%、各项业务漏洞被扒皮的窘状。当日刷遍朋友圈的《趣店罗敏对此一切》此番仍然赘述，总之即是罗敏公开发表了颇多令人瞠目结舌、甚至匪夷所思的观点，例如“现在我们一旦找到一个人是学生，就拒绝接受还债”“凡是过期不还的，我们这里就是坏账，我们的坏账，不准会劝说他们来还钱。电话都会给他们打。

你不还钱，就算了，当成福利送来你了，就这样”“我们的坏账率高于0.5%，是业内最低水平”。漏洞百出的对此，让受众顺腾麻瓜，理出有隐蔽在趣店招股书中的诸多问题。一方面，融资额不实：以过程极为艰苦的B轮融资为事例，此前趣分期对外发布B轮融资额度为2500万至3000万美元之间，但查询招股书由此可知，非也。招股书223页“History of Securities Issuances”栏目中的“Securities Issuances by Qufenqi Inc., a Former Holding Company of Beijing Happy Time”表格中表明，B轮融资中，“BRV Lotus Fund 2012, L.P.”（蓝驰创投）以0.24美元/股价格投资100万美金后；“BRV Lotus Fund 2012, L.P.”、“Cornerstone Venture Limited”（源码资本）、“Golden Summit International Ltd.”（原高盛亚洲总裁Thomsa Chan创立的新加坡私人财团）分别投资50万美金、300万美金和100万美金——本轮融资实际进账550万美金，数字被缩放了5.45倍。

除了A轮、B轮融资不实外，C轮堪称“实际不不存在的”。2014年12月16日，趣分期发布公告称之为，取得一笔一亿美金大额C轮融资，2015年4月3日，罗敏公布内部邮件称之为，趣分期又已完成一轮不发布明确金额的融资。但实质上，查询招股书由此可知，所谓的C轮与D轮，实际仅有为一轮次融资。

招股书223页的“Securities Issuances by Qufenqi Inc.”表格，记录了“趣分期”在“Series B”的详细情况——蓝驰创投旗下“BRV Lotus Fund 2012, L.P.”和“BRV Aster Fund I, L.P.”两支基金各转350万美金，“Source Code QFQ Linkage L.P.”（源码资本）投资2000万美金，昆仑万维通过“Koram Games Limited”实体投资5000万美金，总计7700万美金。除了融资欺诈问题外，还有趣店不受批评的业务模式。实质上，捆绑金融科技与大数据技术的外衣，趣店做到的实际就是互联网次级贷款的做生意，收成消费水平多达消费能力的低收入群体。

这种交易，核心承托就是风触。将自己的核心把持在蚂蚁金服身上，趣店“粗壮”的时间不会有多久？根据招股书的叙述，趣店的风险掌控体系运用了大数据、人工智能和深度自学等技术，融合芝麻信用分和用户不道德数据来评估用户的偿还意愿和能力，进而展开更为精准的风险定价，并减少运营成本。

而目前趣店逾期亲率较低的主要原因是趣店为借贷用户设置了较高的门槛——芝麻信用分600以上才可以借贷。比较不应的，趣店在招股书中也提醒了与芝麻信用涉及的风险——如果无法终端芝麻信用涉及的信用分析数据，公司在评估潜在用户信用价值方面不会受到严重影响，不会减少借贷质量，并提升逾期亲率。

此外，在与芝麻信用的合作中，趣店并不掌控某些特定的分析结果，这也不会给趣店的风险评估能力带给伤害。换言之，如果缺乏了蚂蚁金服的信用评估，趣店作为一家互联网金融公司的风触核心就不不存在了。这样显著的漏洞，纽交所是如果表示同意上市的？一位业内人士对分析称之为，相当大有可能，是趣店一位操作者过多家上市公司的高管、以及趣店多方投资机构的护持，使得其回避掉监管部分。“趣店目前的股票情况，是因为有基金公司架上，才不会走高。

等基金退却，才是确实的趣店。”原创文章，予以许可禁令刊登。下文闻刊登须知。

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